Mit ACTICO Marktmissbrauch und Insiderhandel erkennen

Kapitalmarkt-Compliance sicherstellen: Wertpapierhandel und Mitarbeitergeschäfte überwachen, Marktmanipulation frühzeitig entdecken

Insiderhandel entdecken Wertpapierhandel überwachen

Benefits

ACTICO Icon electric blue bubble rocket for future — Schnell durchstarten

Compliance-Mitarbeitende in Banken profitieren von einer praxiserprobten und erfolgreich eingesetzten Standardsoftware. Standardmodelle für das Monitoring von potenzieller Marktmanipulation erlauben eine schnelle Einführung.

ACTICO Icon electric blue bubble chart — Individuell konfigurierbar

Die Software kann flexibel an kundenspezifische Anforderungen angepasst werden. Über die Insider-/Restricted-/Watch-Listen können Überwachungen konfiguriert werden.

ACTICO Icon electric blue bubble security — Umfassende Wertpapier-Compliance

Mit dieser Software stellen Institute die Umsetzung und Erfüllung regulatorischer Anforderungen im Wertpapierhandel sicher, die in den relevanten Verordnungen verankert sind, u. a. in MAD II und MAR, ESMA und FINMA.

Handelsverhalten identifizieren

Nulltoleranz bei Insiderhandel und Marktmanipulation

Der Handel mit Finanzinstrumenten unterliegt strengen Regeln – Banken und Finanzdienstleister stehen dabei in der Verantwortung, Marktmanipulation und Insiderhandel frühzeitig zu erkennen. ACTICO unterstützt diese Aufgabe mit der Softwarelösung MAID (Market and Insider Dealing Detection).

MAID prüft Wertpapier-Transaktionen von Kunden, Mitarbeitenden oder den Eigenhandel einer Bank im Hinblick auf Marktmanipulation, Regelverstöße oder Insiderhandel. Die Prüfszenarien lassen sich individuell auf die Anforderungen von Instituten anpassen. Das automatische Monitoring löst die erforderlichen Abklärungs-Prozesse aus.

In Deutschland müssen Institute laut § 33b Abs. 4 Nr. 4 WpHG  private Wertpapier-Transaktionen von Mitarbeitenden prüfen, die aufgrund ihrer Tätigkeit Zugang zu Insiderinformationen oder anderen vertraulichen Informationen haben. Findet der Wertpapierhandel über Drittbanken statt, muss die Arbeitgeber-Bank per Zweitschrift informiert werden. Die Zweitschriftenerfassung ist häufig ein manueller Vorgang, der noch viel Potenzial für Digitalisierung bietet.

Den Wertpapierhandel auf Marktmanipulation und Insiderhandel überwachen

Monitoring mit Standardszenarien

Das automatische Monitoring überprüft die Wertpapieraufträge mit Szenarien, die auf Marktmanipulation, Regelverstöße oder Insiderhandel hindeuten. Dabei werden Aufträge von Kunden, Mitarbeitenden und der Eigenhandel überwacht. Transaktionen bei Drittbanken werden mit einbezogen. Die Prüfungen berücksichtigen die Underlyings komplexer Finanzinstrumente.

Abklärungs-Prozess

Treten bei der täglichen Überwachung des Wertpapierhandels auffällige Verhaltensmuster auf, wird eine Abklärung ausgelöst. Die ACTICO Software MAID unterstützt die Abklärung mit einem umfassenden Case Management und Workflows.

Marktmissbrauchs-Szenarien erkennen

Die Software löst eine Abklärung aus, wenn auffällige Szenarien wie Wash Trades oder Improper Matched Orders auftreten.

Digitalisierte Zweitschriften-Erfassung

Wenn Bank-Mitarbeitende private Wertpapiergeschäfte über Drittbanken abwickeln, muss die Arbeitgeberbank die Daten aus der Zweitschrift erfassen. Häufig ist das ein manueller Prozess. Um eine höhere Automatisierungsquote zu erzielen, nutzen Finanzunternehmen jetzt häufig die digitalisierte Zweitschriftenerfassung.

Insiderhandels-Szenarien

Insiderhandel ist verboten. Die Software löst eine Abklärung aus, wenn innerhalb der täglichen Überwachung des Wertpapierhandels auffällige Transaktionen oder Verhaltensmuster wie Front- und Parallel-Running auftreten.

Insiderlisten führen

Die Pflege der Insiderliste ist mit der ACTICO Software möglich. Die Einträge werden mit Bezug zu Wertpapieren oder Unternehmen erfasst und gegen die Wertpapieraufträge geprüft. Insiderverstöße werden automatisch erkannt.

Restricted-Listen, Watch-Listen

Die Softwarelösung unterstützt die Pflege von Restricted– und Watch-Listen. Wertpapieraufträge und -transaktionen werden fortlaufend gegen diese geprüft.

Drittbank-Transaktionen prüfen

Mitarbeitertransaktionen und Depots bei Drittbanken werden durch die Compliance-Abteilung oder den Mitarbeitenden im System erfasst und automatisch im Rahmen der täglichen Überwachung überprüft. Mitarbeitende geben über das System eine Vollständigkeitserklärung zu ihren Meldungen ab.

Pre-Clearance

Mitarbeiteraufträge werden vor ihrer Beauftragung im Rahmen eines Pre-Clearance geprüft. Den Mitarbeitenden wird eine Genehmigung bzw. eine Ablehnung für den Handel des Wertpapiers erteilt.

Abdeckung der Regulatorik

ACTICO Software für Kapitalmarkt-Compliance wurde passend zur Marktmissbrauchsverordnung (MAR) und der Marktmissbrauchsrichtlinie (MAD II) der EU/EWR, den technischen Durchführungsstandards der ESMA sowie dem Rundschreiben der FINMA (Schweiz) zu Marktverhaltensregeln entwickelt.

Den Handel mit Finanzinstrumenten automatisiert überwachen

Digitale Überwachung zur Identifizierung von Handelsverhalten, das behördliche Untersuchungen nach sich ziehen könnte

Die Überwachung des Wertpapierhandels umfasst typischerweise mehrere Bereiche, darunter Mitarbeitergeschäfte (auch über Drittbankverbindungen), den Eigenhandel der Bank, den Wertpapierhandel von Kunden sowie potenziellen Betrug – etwa durch Praktiken wie Churning.

Regeln prüfen und werten Transaktionsdaten aus, um Konstellationen zu finden, die auf Marktmanipulation oder Insiderhandel hindeuten. In der Software von ACTICO sind Szenarien definiert, nach denen die Transaktionsdaten automatisiert überwacht werden. Wird eine Anomalie erkannt, löst das System automatisch eine Warnung für das Compliance-Team aus und startet einen Workflow zur weiteren Untersuchung.

Diese Regeln lassen sich flexibel an die spezifischen regulatorischen Anforderungen und Geschäftsprozesse des jeweiligen Finanzinstituts anpassen. Änderungen werden sofort wirksam – für maximale Agilität und Kontrolle im Überwachungsprozess.

Jedes Finanzinstitut hat ein individuelles Risikoprofil. Eine der zentralen Herausforderungen in der Überwachung des Wertpapierhandels besteht darin, Regeln so zu definieren und anzupassen, dass sie zum Geschäftsmodell passen. Ein Beispiel: Eine Privatbank, die große Vermögen für wenige Kunden verwaltet, hat andere Überwachungsanforderungen als eine Retailbank mit einer Vielzahl von Kunden.

Die Überwachungsregeln müssen so kalibriert sein, dass sie relevante True Positives erkennen – also Anzeichen für Marktmanipulation, Insiderhandel oder Verstöße gegen Verhaltensregeln – und gleichzeitig False Positives auf ein Minimum reduzieren.

Das Ziel: Kunden und Institut wirksam schützen, ohne das Compliance-Team zu überlasten.

Die Einführung klarer Mitarbeiter-Richtlinien ist entscheidend, um das Risiko von Insiderhandel zu minimieren und Interessenkonflikte wirksam zu steuern. Solche Richtlinien definieren, was Mitarbeitende beim Handel mit Finanzinstrumenten dürfen – und was nicht.

Um Regeln effektiv durchzusetzen, setzen Finanzinstitute auf:

Stop-, Watch- und Restricted-Listen, um den Zugang zu Wertpapieren zu steuern
Pre-Clearance-Prozesse, mit denen Mitarbeitende vor einem geplanten Trade eine Genehmigung einholen
Laufende Überwachung, um Verstöße gegen Richtlinien oder verdächtige Aktivitäten zu erkennen

Mit diesen Maßnahmen fördern Finanzinstitute eine transparente Compliance-Kultur – und schützen die Mitarbeitenden und gleichzeitig das Institut vor regulatorischen Verstößen und Reputationsschäden.

Bei der Überwachung des Wertpapierhandels setzen Banken und Finanzdienstleister darauf, Anomalien und Risiken in mehreren Bereichen zu erkennen:

Abgleich von Orders und Transaktionen mit dem Marktverhalten oder vordefinierten Schwellenwerten
Ungewöhnliche Muster im Handelsverhalten
Überwachung der an Transaktionen beteiligten Personen und Unternehmen
Erkennung von Insideraktivitäten, insbesondere unter Einbeziehung von Kundenbetreuern oder bekannten Primär-/Sekundär-Insidern
Handelsverhalten von Mitarbeitenden, einschließlich persönlicher Konten und Bankverbindungen zu Dritten
Abgleich von Mitarbeitertransaktionen mit Insider-Stop-Listen, Watchlists und Restricted Lists
Erkennung von Betrug, insbesondere Fehlverhalten durch Kundenbetreuer

Diese Schwerpunkte helfen Finanzinstituten, potenzielle Risiken frühzeitig zu identifizieren und regulatorische Anforderungen beim Handel mit Finanzinstrumenten zuverlässig zu erfüllen.

Besonders schätzen wir an ACTICO die lösungsorientierte Zusammenarbeit, die zeitnahen Reaktionen auf Anfragen sowie den umfassenden Support

Petra Lauber

Project Manager bei der BayernLB

Mehrfach ausgezeichnet.

ACTICO wird von Kunden und Analysten langjährig als führender Anbieter für Advanced Decision Automation Technology und Lösungen für Compliance- und Credit Risk Management ausgezeichnet.