{"id":8003,"date":"2019-01-21T09:24:45","date_gmt":"2019-01-21T09:24:45","guid":{"rendered":"https:\/\/p-c72cr2.project.space\/?post_type=solutions&p=8003"},"modified":"2025-11-24T16:58:14","modified_gmt":"2025-11-24T16:58:14","slug":"marktmissbrauch","status":"publish","type":"solutions","link":"https:\/\/www.actico.com\/de\/loesungen\/compliance-fraud-management\/marktmissbrauch\/","title":{"rendered":"Marktmissbrauch und Insiderhandel erkennen"},"content":{"rendered":"\n
\"ACTICO<\/figure>
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Mit ACTICO Marktmissbrauch und Insiderhandel erkennen<\/h1>\n

Kapitalmarkt-Compliance sicherstellen: Wertpapierhandel und Mitarbeitergesch\u00e4fte \u00fcberwachen, Marktmanipulation fr\u00fchzeitig entdecken<\/span><\/span><\/h5>\n

Insiderhandel entdecken <\/a>Wertpapierhandel \u00fcberwachen<\/a><\/p>\n\n <\/div>\n <\/div><\/div>\n<\/section>\n\n\n

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Benefits<\/h3>\n<\/div><\/div>
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\"ACTICO\n

Schnell <\/span>durchstarten<\/span><\/span><\/span><\/h4>\n

Compliance-Mitarbeitende<\/span> in Banken profitieren von einer praxiserprobten und erfolgreich eingesetzten Standardsoftware. Standardmodelle f\u00fcr das Monitoring von <\/span>potenzieller <\/span>Marktmanipulation erlauben eine schnelle Einf\u00fchrung.<\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

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\"ACTICO\n

Individuell konfigurierbar<\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/h4>\n

Die Software kann flexibel an kundenspezifische Anforderungen angepasst werden. \u00dcber die Insider-\/<\/span>Restricted<\/span>-\/Watch-Listen k\u00f6nnen \u00dcberwachungen konfiguriert werden.<\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

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\"ACTICO\n

Umfassende Wertpapier-Compliance<\/span><\/span><\/h4>\n

Mit dieser Software stellen Institute die Umsetzung und Erf\u00fcllung regulatorischer Anforderungen im Wertpapierhandel sicher, die in den relevanten Verordnungen verankert sind, u. a. in MAD II und MAR<\/span>, ESMA und FINMA.<\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

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Handelsverhalten identifizieren<\/h2>\n

Nulltoleranz bei <\/span>Insiderhandel und Marktmanipulation<\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/span><\/h3>\n\n <\/div>\n
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Der Handel mit Finanzinstrumenten unterliegt strengen Regeln \u2013 Banken und Finanzdienstleister stehen dabei in der Verantwortung, Marktmanipulation und Insiderhandel fr\u00fchzeitig zu erkennen. ACTICO unterst\u00fctzt diese Aufgabe mit der Softwarel\u00f6sung MAID (Market and Insider Dealing Detection).<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

MAID pr\u00fcft Wertpapier-Transaktionen von Kunden, Mitarbeitenden oder den Eigenhandel einer Bank im Hinblick auf Marktmanipulation, Regelverst\u00f6\u00dfe oder Insiderhandel. Die Pr\u00fcfszenarien lassen sich individuell auf die Anforderungen von Instituten anpassen. Das automatische Monitoring l\u00f6st die erforderlichen Abkl\u00e4rungs-Prozesse aus.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

In Deutschland m\u00fcssen Institute laut \u00a7 33b Abs. 4 Nr. 4 WpHG \u202fprivate Wertpapier-Transaktionen von Mitarbeitenden pr\u00fcfen, die aufgrund ihrer T\u00e4tigkeit Zugang zu Insiderinformationen oder anderen vertraulichen Informationen haben. Findet der Wertpapierhandel \u00fcber Drittbanken statt, muss die Arbeitgeber-Bank per Zweitschrift informiert werden. Die\u202f<\/span>Zweitschriftenerfassung ist h\u00e4ufig ein manueller Vorgang, der noch viel Potenzial f\u00fcr Digitalisierung<\/span><\/a>\u202fbietet.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n\n <\/div>\n <\/div><\/div>\n<\/section>\n\n\n

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Den Wertpapierhandel auf Marktmanipulation und Insiderhandel \u00fcberwachen<\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/h3>\n<\/div><\/div>
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\u00a0<\/span><\/span>Monitoring mit Standardszenarien<\/span><\/span><\/h4>\n

Das automatische Monitoring \u00fcberpr\u00fcft die Wertpapierauftr\u00e4ge mit Szenarien, die auf Marktmanipulation, Regelverst\u00f6\u00dfe oder Insiderhandel hindeuten. Dabei werden Auftr\u00e4ge von Kunden, Mitarbeitenden und der Eigenhandel \u00fcberwacht. Transaktionen bei Drittbanken werden mit einbezogen. Die Pr\u00fcfungen ber\u00fccksichtigen die Underlyings komplexer Finanzinstrumente.<\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

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\u00a0<\/span><\/span>Abkl\u00e4rungs-Prozess<\/span><\/span><\/h4>\n

Treten <\/span>bei<\/span> der t\u00e4glichen \u00dcberwachung des Wertpapierhandels auff\u00e4llige Verhaltensmuster auf, wird eine Abkl\u00e4rung ausgel\u00f6st.<\/span> Die ACTICO Software MAID unterst\u00fctzt die Abkl\u00e4rung mit einem umfassenden Case Management und Workflows.<\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

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Marktmissbrauchs-Szenarien<\/span> erkennen<\/span><\/span><\/h4>\n

Die Software l\u00f6st eine Abkl\u00e4rung aus, wenn auff\u00e4llige Szenarien wie <\/span>Wash<\/span> Trades oder <\/span>Improper<\/span> Matched Orders auftreten.<\/span><\/span><\/p>\n

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Digitalisierte Zweitschriften-Erfassung<\/span><\/span><\/h4>\n

Wenn Bank-Mitarbeitende private Wertpapiergesch\u00e4fte \u00fcber Drittbanken abwickeln, muss die Arbeitgeberbank die Daten aus der Zweitschrift erfassen. H\u00e4ufig ist das ein manueller Prozess. Um eine h\u00f6here Automatisierungsquote zu erzielen, nutzen Finanzunternehmen jetzt h\u00e4ufig die\u202f<\/span><\/span>digitalisierte Zweitschriftenerfassung.<\/span><\/span><\/a><\/p>\n

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Insiderhandels-Szenarien<\/span><\/span><\/h4>\n

Insiderhandel ist verboten. <\/span>Die Software l\u00f6st eine Abkl\u00e4rung aus, wenn innerhalb der t\u00e4glichen \u00dcberwachung des Wertpapierhandels auff\u00e4llige Transaktionen oder Verhaltensmuster wie Front- und Parallel-Running auftreten.<\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

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Insiderlisten<\/span> f\u00fchren<\/span><\/span><\/h4>\n

Die Pflege der Insiderliste ist mit der ACTICO Software m\u00f6glich. Die Eintr\u00e4ge werden mit Bezug zu Wertpapieren oder Unternehmen erfasst und gegen die Wertpapierauftr\u00e4ge gepr\u00fcft. Insiderverst\u00f6\u00dfe werden automatisch erkannt.<\/span><\/span><\/p>\n

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Restricted<\/span>-Listen, Watch-Listen<\/span><\/span><\/h4>\n

Die Softwarel\u00f6sung unterst\u00fctzt die Pflege von <\/span>Restricted<\/span>– und Watch-Listen. Wertpapierauftr\u00e4ge und -transaktionen werden fortlaufend gegen diese gepr\u00fcft.<\/span><\/span><\/p>\n

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\u00a0<\/span><\/span>Drittba<\/span>nk<\/span>-Transa<\/span>ktionen <\/span>pr\u00fcfen<\/span><\/span><\/h4>\n

Mitarbeitertransaktionen und Depots bei Drittbanken werden durch die Compliance-Abteilung oder den Mitarbeitenden im System erfasst und automatisch im Rahmen der t\u00e4glichen \u00dcberwachung \u00fcberpr\u00fcft. Mitarbeitende geben \u00fcber das System eine Vollst\u00e4ndigkeitserkl\u00e4rung zu ihren Meldungen ab.<\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

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Pre-Clearance<\/span><\/span><\/h4>\n

Mitarbeiterauftr\u00e4ge werden vor ihrer Beauftragung im Rahmen eines <\/span>Pre<\/span>-Clearance gepr\u00fcft. Den Mitarbeitenden wird eine Genehmigung bzw. eine Ablehnung f\u00fcr den Handel des Wertpapiers erteilt.<\/span><\/span>
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Abdeckung der Regulatorik<\/span><\/span><\/h4>\n

ACTICO Software f\u00fcr Kapitalmarkt-Compliance wurde passend zur Marktmissbrauchsverordnung (MAR) und der Marktmissbrauchsrichtlinie (MAD II) der EU\/EWR, den technischen Durchf\u00fchrungsstandards der ESMA sowie dem Rundschreiben der FINMA (Schweiz) zu Marktverhaltensregeln entwickelt.<\/span><\/span><\/p>\n

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Den Handel <\/span>mit<\/span> Finanzinstrumenten<\/span> automatisiert<\/span> \u00fcberwachen<\/span><\/span><\/h3>\n

Digitale \u00dcberwachung zur Identifizierung von Handelsverhalten, das beh\u00f6rdliche Untersuchungen nach sich ziehen k\u00f6nnte<\/h4>\n<\/div><\/div>
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\n Was pr\u00fcfen Banken beim Handel mit Finanzinstrumenten?\n <\/p>\n <\/div>\n

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Die \u00dcberwachung des <\/span>Wertpapierh<\/span>andels umfasst typischerweise mehrere Bereiche, darunter Mitarbeitergesch\u00e4fte (auch \u00fcber Drittbankverbindungen), den Eigenhandel der <\/span>Bank<\/span>, <\/span>den Wertpapierhandel<\/span> von Kunden sowie potenziellen Betrug \u2013 etwa durch Praktiken wie <\/span>Churning<\/span>.<\/span><\/span>
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\n Warum sind Regeln bei der \u00dcberwachung des Wertpapierhandels so wichtig? \n <\/p>\n <\/div>\n

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Regeln pr\u00fcfen und werten Transaktionsdaten aus, um Konstellationen zu finden, die auf Marktmanipulation oder Insiderhandel hindeuten.\u00a0 In der Software von ACTICO sind Szenarien definiert, nach denen die Transaktionsdaten automatisiert \u00fcberwacht werden. Wird eine Anomalie erkannt, l\u00f6st das System automatisch eine Warnung f\u00fcr das Compliance-Team aus und startet einen Workflow zur weiteren Untersuchung.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

Diese Regeln lassen sich flexibel an die spezifischen regulatorischen Anforderungen und Gesch\u00e4ftsprozesse des jeweiligen Finanzinstituts anpassen. \u00c4nderungen werden sofort wirksam \u2013 f\u00fcr maximale Agilit\u00e4t und Kontrolle im \u00dcberwachungsprozess.<\/span><\/p>\n\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n

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\n Weshalb h\u00e4ngt die \u00dcberwachung des Wertpapierhandels mit dem Gesch\u00e4ftsmodell einer Bank zusammen?\n <\/p>\n <\/div>\n

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Jedes Finanzinstitut hat ein individuelles Risikoprofil. Eine der zentralen Herausforderungen in der \u00dcberwachung des Wertpapierhandels besteht darin, Regeln so zu definieren und anzupassen, dass sie zum Gesch\u00e4ftsmodell passen. Ein Beispiel: Eine Privatbank, die gro\u00dfe Verm\u00f6gen f\u00fcr wenige Kunden verwaltet, hat andere \u00dcberwachungsanforderungen als eine Retailbank mit einer Vielzahl von Kunden.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

Die \u00dcberwachungsregeln m\u00fcssen so kalibriert sein, dass sie relevante True Positives erkennen \u2013 also Anzeichen f\u00fcr Marktmanipulation, Insiderhandel oder Verst\u00f6\u00dfe gegen Verhaltensregeln \u2013 und gleichzeitig False Positives auf ein Minimum reduzieren.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

Das Ziel: Kunden und Institut wirksam sch\u00fctzen, ohne das Compliance-Team zu \u00fcberlasten.<\/span><\/p>\n\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n

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\n Warum ist es wichtig, dass Finanzdienstleister klare Mitarbeiter-Richtlinien f\u00fcr den Handel mit Finanzinstrumenten festlegen?\n <\/p>\n <\/div>\n

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Die Einf\u00fchrung klarer Mitarbeiter-Richtlinien ist entscheidend, um das Risiko von Insiderhandel zu minimieren und Interessenkonflikte wirksam zu steuern. Solche Richtlinien definieren, was Mitarbeitende beim Handel mit Finanzinstrumenten d\u00fcrfen \u2013 und was nicht.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

Um Regeln effektiv durchzusetzen, setzen Finanzinstitute auf:<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

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  • Stop-, Watch- und Restricted-Listen, um den Zugang zu Wertpapieren zu steuern<\/span>\u00a0<\/span><\/li>\n
  • Pre-Clearance-Prozesse, mit denen Mitarbeitende vor einem geplanten Trade eine Genehmigung einholen<\/span>\u00a0<\/span><\/li>\n
  • Laufende \u00dcberwachung, um Verst\u00f6\u00dfe gegen Richtlinien oder verd\u00e4chtige Aktivit\u00e4ten zu erkennen<\/span>\u00a0<\/span><\/li>\n<\/ul>\n

    Mit diesen Ma\u00dfnahmen f\u00f6rdern Finanzinstitute eine transparente Compliance-Kultur \u2013 und sch\u00fctzen die Mitarbeitenden und gleichzeitig das Institut vor regulatorischen Verst\u00f6\u00dfen und Reputationssch\u00e4den.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n

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    \n Welche Kernbereiche \u00fcberpr\u00fcfen Banken und Finanzinstitute bei der \u00dcberwachung des Wertpapierhandels?\n <\/p>\n <\/div>\n

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    Bei der \u00dcberwachung des Wertpapierhandels setzen Banken und Finanzdienstleister darauf, Anomalien und Risiken in mehreren Bereichen zu erkennen:<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

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    • Abgleich von Orders und Transaktionen mit dem Marktverhalten oder vordefinierten Schwellenwerten<\/span>\u00a0<\/span><\/li>\n
    • Ungew\u00f6hnliche Muster im Handelsverhalten<\/span>\u00a0<\/span><\/li>\n
    • \u00dcberwachung der an Transaktionen beteiligten Personen und Unternehmen<\/span>\u00a0<\/span><\/li>\n
    • Erkennung von Insideraktivit\u00e4ten, insbesondere unter Einbeziehung von Kundenbetreuern oder bekannten Prim\u00e4r-\/Sekund\u00e4r-Insidern<\/span>\u00a0<\/span><\/li>\n
    • Handelsverhalten von Mitarbeitenden, einschlie\u00dflich pers\u00f6nlicher Konten und Bankverbindungen zu Dritten<\/span>\u00a0<\/span><\/li>\n
    • Abgleich von Mitarbeitertransaktionen mit Insider-Stop-Listen, Watchlists und Restricted Lists<\/span>\u00a0<\/span><\/li>\n
    • Erkennung von Betrug, insbesondere Fehlverhalten durch Kundenbetreuer<\/span>\u00a0<\/span><\/li>\n<\/ul>\n

      Diese Schwerpunkte helfen Finanzinstituten, potenzielle Risiken fr\u00fchzeitig zu identifizieren und regulatorische Anforderungen beim Handel mit Finanzinstrumenten zuverl\u00e4ssig zu erf\u00fcllen.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n<\/section>\n\n\n

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      \"wegewhweh\"
      Besonders sch\u00e4tzen wir an ACTICO die l\u00f6sungsorientierte Zusammenarbeit, die zeitnahen Reaktionen auf Anfragen sowie den umfassenden Support<\/blockquote>

      Petra Lauber<\/p>

      Project Manager bei der BayernLB<\/p>\"ACTICO<\/article>\n <\/div>\n <\/div>\n<\/section>\n

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      Mehrfach ausgezeichnet.<\/h3>\n

      ACTICO wird von Kunden und Analysten langj\u00e4hrig als f\u00fchrender Anbieter f\u00fcr Advanced Decision Automation Technology und L\u00f6sungen f\u00fcr Compliance- und Credit Risk Management ausgezeichnet.<\/p>\n<\/div><\/div>

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